论点：资金合力最明确的方向，但属于存量抱团而非全面风格切换。证据：11/09 电子主力净流入 +92.68 亿、通信 +32.36 亿，两者合计 125.04 亿，占全市场主力净额（约 131 亿）的 95%（结构化行业表 / 证券时报·数据宝）；东方财富行业资金流接口给出电子 93.39 亿，误差 <1%，交叉校验通过。北向成交额榜前列亦集中于该链：中际旭创 36.16 亿、新易盛 22.34 亿、寒武纪 18.77 亿、生益科技 13.88 亿（金融界 11/09）。变异认知：市场普遍在讲「科技反弹」，但 RS 曲线显示小盘成长/大盘价值比值 20 日由 100 降至 90.05、科技/红利降至 89.23 —— 风格天平仍偏向价值一侧，本轮更接近少数算力权重的资金聚焦。反证与风险：全市场 2242 涨 / 3148 跌、31 个行业中仅 13 个上涨、成交缩量至 1.49 万亿（较前日 -1770 亿），增量资金并未入场；11/07 电子曾单日净流出超 141 亿，海外 AI 链波动会快速传导。重评触发：电子单日净流出 > 50 亿，或成交额连续 2 日站上 1.8 万亿且上涨行业数 > 20（前者减配、后者可升为趋势性超配）。
论点：不提供弹性，但提供组合稳定性，且当日相对收益为正。证据：煤炭 +3.61% 领涨 31 个行业、主力净流入 +8.72 亿；银行 +0.98%、+9.47 亿，工商银行/工业富联/中国银行合计贡献上证指数 7.51 点、占当日涨幅逾六成（中国证券报 11/10）；中证红利 +0.54% vs 创业板指 -0.27%。宏观侧 10 月 PPI 同比 +5.7%（2022 年 6 月以来最快）为周期品提供基本面催化；估值侧沪深300 PE(TTM) 13.52×、万得全A 20.15×，处历史偏低区间。反证与风险：寒潮 / 冰雪经济属事件脉冲，缺乏连续性；若风险偏好真正回升，红利将相对跑输；回购增持再贷款利率降至 1%、第三批 SFISF 1000 亿属于托底机制，不等于盈利上行。重评触发：中证红利相对创业板指的 20 日 RS 转头下行并连续 5 日，或 PPI 同比回落，则降低底仓权重。
论点：资金流出与价格下跌同向，尚未出现止跌信号，但也不宜在单日数据上线性外推。证据：电力设备主力净流出 -40.20 亿居首（证券时报口径 -38.00 亿），行业 -0.76%（申万指数媒体口径 -1.57%）；阳光电源 -5.03%、宁德时代 -2.19%，且两者均位列深股通成交额前十（34.42 亿 / 7.97 亿，金融界 11/09），锂矿、能源金属、光伏设备领跌细分榜。反证（避免过度看空）：上上周电力设备周涨 9.33%，属高位兑现而非趋势破坏；宁德时代 10 月以来回购超 50 亿元；华泰策略提示美国中期选举后新能源政策预期存在板块内择优机会。重评触发：连续 3 日主力净流出收窄至 -10 亿以内 + 龙头放量止跌 + 两市成交额回升至 1.8 万亿，三者同时满足才由低配上调至标配。
| 数据块 | 数据时点 | 来源 | 口径与说明 |
|---|---|---|---|
| 指数点位 / 涨跌幅 | 2026-11-09 收盘 | 东方财富行情接口；中国证券报·中证网 2026-11-10 | 两源点位与涨跌幅一致：上证 3660.79 / +0.32%、深成 11145.49 / -0.27%、创业板 2458.56 / -0.27%、沪深300 4056.11 / +0.05%。 |
| 行业涨跌 / 主力净流入 | 2026-11-09 收盘 | 申万一级行业结构化行情表（domain_search 聚合，非一手来源，需核实原文）；证券时报·数据宝 2026-11-09；东方财富 push2 行业资金流接口 | 31 个申万一级行业全覆盖。东财接口电子 93.39 亿 vs 本表 92.68 亿，误差 <1%。主力资金为统计推断口径。 |
| 市场广度 / 成交额 | 2026-11-09 | 中国证券报；同花顺财经；证券时报 | 成交 1.49 万亿（另有 1.48 万亿口径），缩量约 1752–1770 亿；涨 2242 / 跌 3148、涨停 57 / 跌停 2。 |
| 北向（陆股通）成交额 | 2026-10-12 ~ 11-09 | 东方财富数据中心；乐咕乐股；金融界；21经济网 | 20 个交易日成交总额序列。11/09 合计 2162.36 亿（沪股通 1020.43 / 深股通 1141.93），占两市 14.58%；ETF 成交 43.55 亿。龙虎榜口径仅覆盖 16 只上榜个股、合计净买入 1.85 亿，不可当作全市场净买入。 |
| 风格相对强弱 RS | 2026-10-13 ~ 11-09 | 腾讯财经日K接口 | 20 个交易日。小盘成长=中证1000+创业板指+科创50 等权；大盘价值=沪深300+上证50+中证红利 等权；起点归一化为 100。 |
| 行业配置研判 | 基于上述数据 | 本终端研究框架（板块比较 / 资金流 / 市场状态 / 市场主线） | 模型输出与判断，非事实陈述；含反证与重评触发条件。未经用户确认的持仓、成本等假设不驱动操作建议。 |